Catena Media – вверх по лестнице идущей вниз

Это статья предназначена для аффилиатов. Если Вы игрок, и Вам не интересны особенности афф.бизнеса, то вряд ли Вы найдете дальше что-либо интересное для себя.

Еще несколько лет назад мы предсказывали, что Catena Media – это мыльный пузырь, который, рано или поздно начнет сдуваться. Именно это сейчас мы и наблюдаем. Для тех кто не в курсе, Catena Media – это аффилиатская компания, собственник целого портфеля различных аффилиатских сайтов. Основной флагман – AskGamblers.com

Если посмотреть сайт этой аффилиатской компании, можно заметить, что все победные отчеты и мотивационные видео в стиле startup заканчиваются 2018 годом. В чем причина? Причина проста – 2019 год Catena Media закончила с убытком. А 2020 по всем параметрам еще хуже. На момент написания этой статьи акции Catena Media котируются по цене 9,58 Шведских крон. Это чуть выше недавнего абсолютного минимума в 6,86 Шведских кроны, но гораздо меньше максимума за последние 52 недели. Максимум был ровно 100 шведских крон за акцию. С того момента цена капитализация компании упала в 10 раз. Такое падение не может быть объяснены каким-то спекуляциями или сезонными колебаниями. В основе всего, неправильная модель ведения бизнеса. Какие-же ошибки допускала и допускает Catena Media с нашей точки зрения?

1. Проходимость. Как и в оффлайне, в онлайне есть проходимость. Чем больше проходимость, тем больше игроков. Проходимость = хороший поисковый запрос + хорошая позиция в выдаче, это как правило первая страница. Но с оффлайном есть большая разница. Допустим в оффлайне Вы арендовали помещение под зал игровых автоматов у станции метро, как собственно и делали ранее крупные сети. С большей долей вероятности это место будет проходимым и через год, и через пять. В онлайне все не так. Вы покупаете сайт находящийся по хорошим запросам на первых позициях и ровно через несколько дней после покупки он улетает за сотые позиции. Поменялись поисковые алгоритмы гугла, что происходит периодически. Это как будто вы арендовали помещение в хорошем проходимом месте у метро, а оно взяло и уехало куда-то в пригород. В онлайне это нормальная ситуация.

2. Заемные средства. Catena Media скупает сайты на заемные средства. Долг надо обслуживать. Долг компании больше чем собственный капитал. По оффлайн меркам соотношение хорошее: 1,06. Но большинство конкурентов Катены вообще долгов не имеют, а имеют стратегический запас средств.

3. Отсутствие хозяина. Catena Media – была основана в 2012 году двумя партнерами. В принципе два партнера это и так уже много. Хозяин у бизнеса должен быть один. Но после проведенного в 2016 году IPO собственник компании стал вообще размыт среди множества акционеров. Причем акции публично котирующиеся. Добавим к этому держателей облигаций, на чьи заемные деньги происходит скупка сайтов, и получаем компанию непонятно кем управляемую. В роли СЕО наемные менеджеры. Хозяина нет.

4. Наемные менеджеры, или бывшие собственники сайтов, оставленные работать за % или зарплату, никогда не будут мотивированы так, как мотивирован тот аффилиат, что сайт создал. Как пример, можно купить сайт и форум TTR, но наивно считать что команда наемных менеджеров сможет управлять сайтом так же эффективно, как и его основатель. Но Catena Media именно так и считает. Они на полном серьезе думают, что если они к примеру купят сайт и форум TTRа, и поставят вместо Андрея TTR наемного менеджера, всем управлять, то сайт будет давать такой же доход. Естественно не будет, аудитория мигом разбежится. Собственно это они и сделали с AskGamblers.com – превратили честный аффилиатский сайт в помойку для выжимания денег и потом удивляются, почему акции в 10 раз упали. Почему? Потому что бренд убили, вот почему.

5. Бездельники. У Catena Media сотни сотрудников и несколько наземных офисов. На Мальте, в Лондоне и Белграде. Поскольку компания шведская, наверное есть еще и в Стокгольме. Нахрена афф.компании офисы и сотрудники на зарплате, с налогами и социальными гарантиями? Для контента того качества, что находится на сайтах Catena Media никакие копирайтеры в оффлайн офисах и с твердой зарплатой не нужны. Таких можно найти легко удаленно на той же бирже UpWork за сдельную оплату. Чем сами ушлые наемные сотрудники Catena Media и пользуются.

Пример схемы с AskGamblers. Компания нанимает какого-нибудь копирайтера в офис на Мальте с твердой зарплатой. С задачей писать положительные обзоры на казино под видом игроков на AskGamblers. Сотрудник в свою очередь нанимает индусов на UpWork за копейки, они пишут разный бред на асках, сотрудник ничего не делает и получает зарплату, а в Катене нет даже собственника, который, пришел и вышвырнул бы бездельника с офиса. Собственник распределен между множеством держателей акций и облигаций.

Все это пораждает дикую неэффективность. Знаю афф.комманду, которая делает 10% примерно от оборота Catena Media. Но там 4 человека всего: собственник, программист, копирайтер и человек занимающийся ссылками. Все работают удаленно. В Катене сотрудников сотни, в наземных офисах, включая всяких менеджером по персоналу, переговорщиков и тому подобных дармоедов.

6. Не-игроки. Пункт 6 и один из главных. Аффилиат может создать успешный афф.сайт только если по настоящему любит гемблинг. Катеной Медиа управляют люди, которым, интересы игроков чужды и непонятны. Им нужна только голая прибыль, все остальное не интересно. Собственно они и не разбираются в игорных проблемах. Но игроки естественно это чувствуют. Любой опытный игрок прочитав отзыв другого игрока в состоянии понять, правда это или нет. Это то, чего не понимают топ-менеджеры с дипломами MBA.

7. Регулирование. Катена Медиа боится отплывать далеко от берега. Боится бизнес-штормов и неопределенности. Их интересы сосредоточены на регулируемых рынках Великобритании, Бельгии и стран Скандинавии. На регулируемом рынке США. Условия для аффилиатов там год от года ужесточаются. Но для публичной компании работать на откровенно серых рынках не вариант. Хотя даже им приходится нарушать закон. Например реклама ряда брендов казино на AskGamblers с лицензией Кюрасао для Испанских игроков – прямо нарушает законы Испании и является уголовным преступлением с точки зрения этой страны. А Испания между прочим член EC. Но делать нечего, если начать работать совсем уж на 100% в белую Catena Media просто не выживет.

Вывод: афф.сайтами должны управлять аффилиаты, а не банкиры и не наемные менеджеры с MBA дипломами. Помните об этом, когда будете строить собственный афф.бизнес. Что касается будущего Catena Media, то пару-тройку лет они вполне возможно еще протянут, прежде чем окончательно перевернутся вверх дном. Афф.бизнес не такая простая штука, как это кажется банкирам и умникам с университетским дипломами. В афф.бизнесе дипломы не нужны, нужны мозги.

______________________________________________________

Справка нашего блога:

Catena Media – фактически основана в 2008 году двумя шведскими аффилиатами Эриком Бергманом (Erik Bergman) и Эмилем Тиделом (Emil Thidell). В 2010 году основатели переехали на Мальту. В 2012 году компания была официально зарегистрирована и получила имя Catena Media. До октября 2014 года компания создавала и продвигала собственные сайты. Затем стали покупать другие сайты. В портфель компании входят такие афф.сайты как: AskGamblers.com, Sbat.com, CasinoUK.com, JohnSlots.com, CasinoBonus360.de, BonusSeeker.com и множество других.